Mittwoch, 20. Mai 2026

Angelini Pharma will Catalyst Pharmaceuticals für 4,1 Mrd. US-Dollar übernehmen

Angelini Pharma und Catalyst Pharmaceuticals haben eine verbindliche Vereinbarung unterzeichnet, nach der Angelini sämtliche ausstehenden Catalyst-Aktien übernehmen will. Der Kaufpreis soll bei 31,50 US-Dollar je Aktie in bar liegen, was einem Eigenkapitalwert von rund 4,1 Milliarden US-Dollar (rund 3,5 Milliarden Euro) entspricht.

Beide Verwaltungs- bzw. Aufsichtsgremien haben der Transaktion einstimmig zugestimmt. Der Abschluss wird für das dritte Quartal 2026 erwartet, vorbehaltlich der Zustimmung der Catalyst-Aktionäre, regulatorischer Freigaben und weiterer üblicher Bedingungen.

Strategische Bedeutung: Eintritt in den US-Markt

Mit dem Zukauf würde Angelini Pharma erstmals in den US-Markt eintreten. Das Unternehmen positioniert die Transaktion als nächsten Schritt in seiner langfristigen Ausrichtung auf Brain Health sowie auf Therapien für seltene Erkrankungen. Nach Closing will Angelini das kommerzielle Setup von Catalyst mit der eigenen Expertise im ZNS-Bereich verbinden, um eine Plattform für neurologische seltene Erkrankungen aufzubauen.

Angelini geht davon aus, die Übernahme mit einer Kombination aus Barmitteln und Fremdfinanzierung zu finanzieren. Eine Finanzierungsklausel als Bedingung für den Vollzug ist laut den Unternehmen nicht vorgesehen.

Catalyst-Portfolio: Fokus auf neuromuskuläre und neurologische Indikationen

Catalyst ist ein kommerzielles Biopharma-Unternehmen, das sich auf seltene und schwer behandelbare Erkrankungen konzentriert. Zum Portfolio gehören:

• FIRDAPSE (Amifampridin), laut Unternehmen die einzige evidenzbasierte, von der FDA zugelassene Therapie für Lambert-Eaton-Myasthenisches Syndrom (LEMS) ab sechs Jahren
• AGAMREE (Vamorolon), ein neuartiges Kortikosteroid, von der FDA 2023 für Duchenne-Muskeldystrophie (DMD) ab zwei Jahren zugelassen
• FYCOMPA (Perampanel), ein Antiepileptikum für fokale Anfälle und primär generalisierte tonisch-klonische Anfälle, dessen US-Rechte Catalyst 2023 von Eisai übernommen hat

Bewertung und Prämien

Der Angebotspreis entspricht nach Angaben der Unternehmen einer Prämie von 21 Prozent gegenüber dem unbeeinflussten Schlusskurs vom 22. April 2026 sowie einer Prämie von 28 Prozent gegenüber dem 30-Tage volumengewichteten Durchschnittskurs bis zu diesem Datum.

Zusammenarbeit und Finanzierungspartner

An der Transaktion sollen Blackstone-Fonds sowie ausgewählte internationale Partner beteiligt sein. Für das Finanzierungspaket ist BNP Paribas als Sole Global Coordinator und Underwriter benannt.

FIRDAPSE-Patentrechtsstreit in den USA beigelegt

Unabhängig von der Übernahme teilte Catalyst mit, dass ein US-Patentrechtsstreit im Zusammenhang mit einer ANDA-Einreichung für eine generische Version von FIRDAPSE beigelegt wurde. Catalyst und der Lizenzgeber SERB S.A. hätten dazu eine Settlement-Vereinbarung mit Hetero USA geschlossen. Die vertrauliche Vereinbarung soll den zuständigen US-Behörden zur Prüfung vorgelegt werden, zudem sollen laufende Verfahren in New Jersey beendet werden.

Berater

Angelini Pharma wird bei der Akquisition von Centerview Partners als Lead-Finanzberater unterstützt, BNP Paribas und Morgan Stanley treten als Co-Berater auf. Rechtsberater für Angelini sind Hogan Lovells sowie Gatti, Pavesi, Bianchi, Ludovici Studio Legale. Catalyst wird finanziell von J.P. Morgan Securities beraten, rechtlich von Kirkland & Ellis sowie Akerman.